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    鉴于国外的SaaS发展前景，使得很多中国SaaS企业信心十足，认为 SaaS 市场中国目前最有发展的软件模式，寄望于获得更持久的收益和更高的估值。但是外国的SaaS市场真的是我们想象的那么完美吗？只要你仔细观察，就会发现很多现象：1.投资速度远超退出速度，导致搁浅资产越来越多；2.SaaS 市场竞争力太大，一些大型的SaaS企业的利润以及发展都呈现下滑趋势。中国与一些欧洲的一些发达国家在国情以及政策方面还是存在很大的差别，甚至在人们对事物的认知度方面，差别更是有很大的区别。这些都影响甚至制约着企业的未来发展，对于目前的中国SaaS发展状况，能否给我们一些启示？ 创业者和投资者所要面临的问题 科技生态系统的发展总是跌宕起伏。最近几年，随着 Salesforce、Success Factors 和 Workday 发展的成功，SaaS 公司的地位也显得尤为重要。其中也有不少成功的案列：鲜桥订单管理平台、今目标、纷享销客等。看到这些成功的企业，很多人都想了解这些成功SaaS企业的成功秘诀。 作为风险投资者，我们在过去 20 年一直专注于企业软件行业，现在仍然非常看好云计算给软件所带来的变革。然而，不得不承认 SaaS 就像是一个日益拥挤的市场，即使再小的机遇，创业者们也绝不放过。我所在的企业就是做SaaS订单管理系统的——上海仁菜网络科技有限公司，它就是这么一家企业：不放弃任何一次机遇，不向任何困难低头。所以才取得了今天的成功。由它主导研发的鲜桥订单系统系统已经正式上线，并获得了极大的市场需求。 大量资本涌入 SaaS 市场，从本质上说并非坏事。风投「泡沫」的一大优势就是，人才可以快速地聚集到一个行业。而由此带来的后果也是我们所要面临的一大挑战。具体来说，在 我们担心以下两件事：软件市场的「搁浅资产」越来越多，以及这些资产对市场上最佳企业的效率所造成的影响。我们自然要借助数据来判断我们的担心是否合理。 搁浅资产越来越多，退出越来越困难 直觉告诉我们，为了判定「搁浅」的软件资产在市场上是否有回升的空间，我们需要参考以下三条关键信息： 1、有多少家软件公司正在获得融资？ 2、这些公司中有多少家可以找到公开上市的道路？ 3、在获得融资的私营软件公司中，有多少家会被收购？ 按绝对值计算，如果后期融资的数量增长速度，超过了退出企业的数量增长速度，那么市场上「搁浅资产」的数量就会增多；如果后期融资数量的增长速度超过了退出的增长速度，那么投资者和企业家获益的可能性也会下降。这就可以理解我们前面提到的为什么那些创业者，为何连很小的机遇都绝不放过。 Pitchbook 数据中的信息反映了软件市场上一些公司融资或收购的情况，而这些公司都是收到过 C 轮投资或晚期风险投资的公司。结果证实了我们的直觉：在软件市场，投资的速度远超退出的速度。 SaaS市场拥挤，大型公司资本收入日益减少 现在越来越多的公司在争夺 IT 预算。随着对 IT 预算争夺的日益激烈，招聘和留住优秀人才变得越来越难，向 IT 服务购买者推销 SaaS 产品的成本越来越高，想使产品的设计别出心裁也越来越难。为了增加收入、留住人才以及实现差异化，公司之间竞争也愈演愈烈。 哈佛商学院著名战略学教授迈克尔·波特长期以来都认为：市场上供应商的数量不断增加会削弱自己的议价能力。这也意味着 SaaS 公司的收益将会降低。为了证明这一说法的真实性，我们借助纵向基准数据库进行了调查。结果证明，即使是一些大型的 SaaS 公司，在市场上的资本收益也是在日益减少的。这种影响不容小觑。很多规模相似的公司投入相同的资金后，发展的速度变得越来越慢。 资本效率提高才是 SaaS 的未来 随着流动性的挤压日益加重，再加上对创业公司的兴趣越来越浓厚，那么这些公司的未来会如何呢？从根本上来说，在 SaaS 市场上，成功的公司还会出现，我们对此深信不疑。尽管在软件行业，风险融资的增长速度超过了 IPO 和收购的增长速度。但在过去三十多年里，无数新的、独立存在的软件公司在IT行业取得了巨大成功，大型的新兴企业必定会出现。